世界滚动:港股概念追踪 | CRO概念股强势回暖维亚生物(01873)涨超9% 机构称板块有望迎来估值与业绩双升(附概念股)

商洛在线
2023-06-09 17:03:11
来源：智通财经网

6月9日，CRO概念板块连续多日下行后出现反弹迹象。截至当日收盘，维亚生物(01873)涨超9%，药明康德(02359)涨超5%，昭衍新药(06127)涨超4%，药明生物(02269)涨3%。此前中泰证券研报指出，目前国内CRO、CDMO占全球市场份额升至13.1%，且处于提升阶段，未来空间依然较大。今年一季度CRO行业主要受订单基数效应扰动增长放缓，但随着全球研发需求加速提升、产业转移趋势、大订单交付，景气度将持续。

(相关资料图)

2022年医疗板块业绩持续强劲但2023Q1增长略有放缓

回顾来看，受多项因素扰动，2022年医疗板块业绩强劲，但2023年一季度增长稍微放缓。以药明康德为例，2022年药明康德实现营收393.55亿元，同比增长71.84%;扣非净利为82.6亿元，同比增长103.27%。但在2023年一季度药明康德业绩显著放缓。营业收入约人民币89.64亿元，同比增长5.77%;归母净利润约21.68亿元，同比增长31.97%。对比去年全年营收71.84%的增长，营收增幅有所放缓。

今年一季度，全球生物医药融资事件及融资总额同比也均有大幅下降，加上此前CRO板块迎来一波减持潮，直接带动了一波下跌行情。

数据显示，在经历2022年融资断崖式下跌之后，一季度国内生物医药领域融资再度同比下跌57%。由于客户融资不到位，引发新药研发需求下降，进而导致CRO企业的营收放缓。再加之CRO板块迎来的一波减持潮，导致今年以来CRO概念股普遍表现低迷。

不过，对此业内人士分析称，医药板块随着宏观经济的温和修复、以及行业政策的预期向好，会在震荡与反复中向上推进。截至2023年第一季度，医药行业的估值和持仓均位于历史相对底部区间，充分消化了多重风险;各项相关政策对行业影响、以及上市公司的业绩都处于边际向好态势。

AI赋能CRO行业

值得注意的是，ChatGPT的横空出世，使得AI制药再度引发热议。AI在医药外包领域的应用主要包括临床试验数据管理、药物安全监测、药物品质控制等方面。通过对临床试验数据的分析和管理，AI可以帮助加速临床试验的进程和降低试验成本。在药物安全监测方面，AI可以通过分析药物使用数据，实现对潜在的不良反应的预测和监测。此外，AI还可以帮助药品品质控制和管理，保障药品的安全和质量。

例如华为的盘古大模型——药物分子大模型可以实现针对小分子药物全流程的人工智能辅助药物设计，进而提升研发效率，让先导药的研发周期从数年缩短至一个月，同时降低70%的研发成本。

除了华为的盘古大模型，英伟达也将推出“BioNeMo生命科学服务，提供AI模型训练和推理，加速药物研发中最耗时和成本最高的阶段，可加速新蛋白质和治疗方法的创建以及基因组学、化学、生物学和分子动力学研究”。

机构：对国内CRO行业长期发展前景判断无需过度悲观

随着医药公司的研发投入持续稳定增长，以及本土CRO市场渗透率不断上升，导致国内CRO行业景气度持续高涨。据数据显示，我国CRO行业规模已从2011年的136亿元增长至2018年的678亿元，年均复合增速(CAGR)超过20%，并且接下来三年CAGR大概保持在20%到25%。另据业内预计，到2023年，中国的CRO市场规模预计或将会达到172亿美元。

中信建投认为，目前市场普遍担心投融资金额下滑、2021年CDE抗肿瘤新药指导原则导致药企立项变少、以及国际贸易环境变化导致海外订单变少，通过对海外Biotech以及CRO企业跟踪，该行认为对国内CRO行业的长期发展前景判断无需过度悲观。该研报指出，国内人口基数大，患者群体人数众多，亦为临床CRO提供便利。受益于人才和试验资源，国内CRO企业发展迅速，收入增速远高于海外CRO龙头企业。

中邮证券分析认为，受海内外一级市场投融资不景气等因素影响，A股CRO板块估值出现快速回撤。2023年第一季度，行业内部分优质公司业绩将加速释放，医药一级投融资市场也有望快速回温，板块有望迎来估值与业绩双升。

相关概念股：

维亚生物(01873)：兴业证券研报指出，公司CRO业务持续高增长，CDMO产能逐步释放，未来整合加快，对CMC的能力建设也在不断加强，看好公司未来建设完善CRO-CDMO一体化平台，各项业务之间的协同性逐步增强，前端项目导流效应也将逐步显现，叠加EFS模式的增幅效应，公司收入有望延续高增长趋势。

药明生物(02269)：公司为生物药CRO/CDMO全周期一体化外包服务平台。药明生物主营业务分为临床前研发(生物药CRO)、临床开发生产(生物药CDMO)两大部分。生物药CRO主要覆盖药物发现、细胞工程开发。生物药CRO向下延申至CDMO业务，提供技术转移和商业化生产服务。

药明康德(02359)：国内医药外包行业龙头，是国内最早开始从事医药研发生产外包的CRO和CMO一体化公司，为全球生物医药行业提供全方位、一体化的新药研发和生产服务。

康龙化成(03759)：公司为客户提供跨越药物发现、药物开发两个阶段的全流程一体化药物研究、开发及生产CRO+CMO解决方案。

泰格医药(03347)：国内临床试验CRO企业龙头，主要为国内外医药和医疗器械创新企业提供创新药、医疗器械及生物技术相关产品的临床研究全过程专业服务。

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